量能不济，维持谨慎

上周市场回顾

    上周市场对假期信息集中消化，受利空打压的房地产、黄金股板块跌幅居前，同时由于管理层收紧房地产调控，投资者憧憬资金回流股市，风险偏好有所提升，主题板块如次新股、网络安全、苹果概念、债转股等表现活跃，部分三季报预告超预期的公司表现抢眼，但仅停留在个股行情，参与性较差，另外电信以及4G概念板块受中国联通混改预期推动，涨幅居前。上证指数连收五根阳线，部分回补了9月12日的跳空缺口，但成交量未能有效放出，创业板周五在网宿科技业绩不及预期打压下出现较深回探，说明市场总体上没有改变弱势格局。

本周市场展望

    尽管随着房地产调控深入，资金有望回流股市，但A股目前的问题是高估值以及上市公司盈利增长前景黯淡，市场整体上很难出现持续、有力度的反弹，而且最近美国加息预期升温，美元指数大幅反弹，人民币汇率持续贬值，创下六年新低，英镑暴跌、黄金暴跌，外围市场并不平静，另外随着11月美国大选临近预计美股波动也会加剧。其实A股市场的走势已经反映出这些担忧，反弹5日平均成交量仅维持1800亿下方，热点散乱持续性差。投资策略上，除非见到大盘成交量重新站上2000亿大关，并且出现明确的领涨力量，否则应继续保持谨慎态度，不宜追高。